2024-10-17 04:47:23发布:10月6日美股指数估值(假期港股大涨,A股港股上涨背后动力是什么)
发布日期:2024-10-17 04:47:23 阅读:403300 当前热度:844
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文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)
有朋友问螺丝钉,能不能针对全球股票指数、美债指数等,做个估值表。
目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。
不过在海外这些品种比较丰富。
可以先从指数估值的角度,了解海外市场不同品种的估值情况。
螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。
也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。
如果觉得这个估值表有需要,后续每周定期更新。
海外市场指数数量很多,后面大家有希望增加的品种,可以反馈给螺丝钉。
目前螺丝钉后台系统,已经覆盖海外主流的几百只指数品种。
1. 本周A股放假。
2、3、4号,港股、美股继续交易。
本周港股继续大幅上涨。
恒生指数上涨10.2%,恒生科技指数上涨17.38%。
不过本周全球股票市场整体下跌。
美股微跌。
韩股大跌5.49%,印度下跌3.43%,欧股也普遍下跌2-3%。
涨跌出现巨大分化。
原因是本周美股发布比较强劲的经济数据,市场又对美联储降息幅度、降息频率产生担心。
2. 回顾下9月中旬以来:
(1)9月19日,美联储发布降息公告。
美元利率,相对其他货币利率下降,美元贬值。
当时A股港股处于5.9星,是过去20年估值最低的区域。
海外资金在美联储发布降息公告后,开始流入港股。
港股在9月19日这周率先反弹,当周港股上涨5.12%。
A股反应慢一些,9月19日这周只是略微上涨。
(2)9月24日,A股发布密集利好政策。
包括降低存款准备金率、存量房贷利率下调、创设创新性的互换便利工具、创设股票回购增持专项再贷款等等。
这些利好力度非常大。
加上A股在5.9星低估,引发A股大幅上涨。
在节前,短短几个交易日,就从5.9星,一口气涨到5.1星。
3. A股港股的大幅上涨,背后有几方面的动力。
(1)首先是估值非常低。
在9月中旬,A股港股在5.9星,处于过去20年最低估值附近。
当时A股港股的平均市净率,只有全球股票市场平均市净率的一半上下。
要知道之前牛市的时候,A股的估值比全球股票市场平均估值还高。
低估,是最大的利好。
在5.9星,也更容易看到利好政策的推出。
(2)美元利率相对人民币利率下降,那有利于人民币升值。
A股、港股中内地公司,也属于人民币资产。
也会受到利好。
(3)过去几年全球投资者对人民币资产是超低配的状态。
配置比例从超低配,回归正常水平,也会带来大量资金流入。
这里面也包括内地的散户投资者。
今年年中的时候,A股2.2亿股票账户,活跃账户不足5000万。
是最近几年的最低水平。散户对A股配置比例,在5.9星的时候,也是超低配。
从超低配置比例,恢复到正常比例,加速了这轮上涨。
不过这轮因为上涨太快,配置比例还没有达到太高。
4. 到了本周,全球市场,出现了一个隐患。
即本周美股发布的经济数据,又有好转迹象。
美联储现在手里有两个剧本:
(1)经济数据火热-通货膨胀提升-美元利率上升-美元升值-全球流动资金回流美元。
(2)经济数据低迷-通货膨胀降低-美元利率下降-美元贬值-全球流动资金从美元流出,流向全球低估资产。
通过调整经济数据,可以实现不同的效果。
亚洲地区韩股、印度股市,以及欧洲股市,因此本周出现大幅下跌。
港股因为估值还低于全球平均,加上利好政策、配置比例提升等的刺激,对冲了影响,本周继续大涨。
A股节后也是大概率补涨。
只不过,如果没有美股经济数据的影响,近期人民币资产涨幅还会更猛烈。
5. 过去两周,人民币资产成为全球资金流入最多的资产。
如果美联储暂缓降息、甚至加息,是会对这个过程产生干扰的。
这就是目前的一个隐患。
不过,美元利率长期平均在2-3%上下。
目前在3.9-4%上下,这个水平也比较难长期维持。
后续美元有一波降息周期,还是大概率事件。
只是中间会有波动。
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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
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作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
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